股权融资政策扩围加力促进房地产业良性循环

5日提请审议的政府工作报告强调，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展。

业界注意到，支持房地产市场平稳健康发展的股权融资政策正加快实施。自2022年11月房地产再融资政策优化调整以来，A股市场已有14家房企发布再融资预案，计划融资总额超过500亿元。专家表示，支持房企股权融资系列举措正落地显效，促进房地产市场加快信心修复和循环恢复。

优质房企融资环境明显改善

2022年11月，被业界称为“第三支箭”的房地产再融资系列措施出台，得到房地产企业的积极响应。政策发布后，已有14家房企发布再融资预案，预计融资合计573.16亿元。

记者了解到，近期，在全面实行股票发行注册制过程中，有4家房企的再融资申请已顺利平移至交易所，并于近日获受理。具体包括福星股份拟募集13.41亿元，荣盛发展拟募集30亿元，华发股份拟募集60亿元，保利发展拟募集125亿元。

“第三支箭”旨在满足行业合理融资需求，特别是防范化解优质头部房企风险。保利发展此次非公开发行募集资金，拟投入广州保利领秀海等14个房地产开发项目和补充流动资金。

“公司拟通过本次非公开发行，改善自身资本结构，降低资产负债率，减少利息支出压力，从而提高公司的盈利能力和抗风险能力，进一步提高公司综合竞争力，增强公司应对未来市场变化的能力，实现股东利益最大化。”保利发展相关人士表示。

包括“第三支箭”在内的一系列金融支持举措出台之后，房企再融资、重组并购现象明显增多，融资环境持续改善。

中国人民银行副行长潘功胜近日表示，近一段时期，市场信心加快恢复，房地产市场交易活跃性有所上升，房地产行业尤其是优质房企的融资环境明显改善。

扩大融资渠道

从恢复上市房企和涉房上市公司再融资，到允许符合条件的房企“借壳”已上市房企，再到启动不动产私募投资基金试点，近期，“第三支箭”继续扩围加力。

证监会近期在研究部署贯彻落实中央经济工作会议精神时再次强调，落实好已出台的房企股权融资政策，允许符合条件的房企“借壳”已上市房企，允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组。

据了解，下一步，证监会、交易所将严格贯彻落实党中央、国务院政策精神，按照全面实行股票发行注册制的审核要求，依法推进审核、注册工作，将房地产融资支持措施落到实处。

在此背景下，证监会于近日启动不动产私募投资基金试点工作。中国证券投资基金业协会配套发布的《不动产私募投资基金试点备案指引》，已自3月1日起施行。

“证监会开展不动产私募投资基金试点，将进一步促进房地产市场盘活存量，扩大房地产企业融资渠道，对于促进房地产平稳发展有积极作用。”高和资本执行合伙人、清华五道口不动产金融研究中心副主任周以升说。

促进行业平稳发展

防风险是2023年房地产市场的一大主题。市场预期，随着各项政策加码显效，房地产整体融资环境将在2023年出现实质性改善，行业信用风险将逐步收敛，并恢复平稳发展。

宏观层面，政策仍有加码空间。去年下半年以来，从“第一支箭”银行信贷支持，到“第二支箭”债券融资帮扶，再到“第三支箭”股权融资重启，接续发力、层层递进，形成立体式的金融支持组合拳，加快行业风险缓释，更快稳定房地产市场，从而更好稳定经济大盘。在国盛证券分析师金晶看来，2023年，“三支箭”政策不仅会加快落地，且可能进一步加码。

微观层面，房企资产负债表也将得到修复。中信证券基础设施和现代服务产业首席分析师张聪表示，改善资产负债表计划的着力点有两个:加大权益补充力度、促进盘活存量资产。“‘第三支箭’具有独特优势，既满足了房企资金需求，又不会直接增加企业负债规模，还能够增强投资者投资房企的长期性，资金用途也更加广泛。”张聪说。