泓德基金：上周港股创新药板块表现亮眼

上周国内权益市场以震荡为主，主要宽基指数周涨跌幅在1%以内，日均成交量维持在1.1万亿元附近，北证50指数在突破1500点创出了历史新高后出现了明显的调整。行业板块方面，A股科技成长边际走弱，港股创新药板块表现亮眼。

泓德基金表示，近年来，我国在创新药领域快速发展，国际市场占有率不断提升。根据数据显示，截至2024年年末，中国企业研发的活跃创新药数量已达到3575个，位居全球首位。2024年大型跨国药企引进的创新药候选分子大约有31%来自中国，而2019年这一数字还为0。

5月19日，国家统计局发布了4月份国民经济运行情况，我国经济顶住外部冲击压力稳定增长，延续向新向好态势。泓德基金分析，从优势领域观察，我国产业高端化发展态势明显，4月份，规模以上高技术制造业增加值增长10%。智能化、绿色化转型提速，新能源产业发展态势较好；智能产品生产快速增长；工业机器人产量增长51.5%。此外，尽管面临美国高关税影响，我国外贸韧性十足，1至4月份，我国货物进出口总额同比增长2.4%。

泓德基金表示，总体看，我国产业体系完备、市场空间广阔，国内大循环具有内在稳定性、长期成长性，为对冲国际循环的不确定性提供了有利条件。锻长板、补短板，提升“国内大循环”是关键。顶住“压力测试”，中国经济展现出应对各种风险挑战的强大能力，坚定不移办好自己的事，坚定不移扩大高水平对外开放，中国经济必将行稳致远。

从债券市场看，泓德基金指出，上周债券市场整体震荡，长债表现略好于短债。信用债收益率整体下行，中短端下行幅度小于长端。二级市场上，利率债总体震荡。此前的10BP降息、而后的银行存款利率挂牌价下调等等，对市场的影响均不大。后续观察税期过后、供应缓和后，资金供应变化。

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