西藏矿业上半年净利同比增超10倍锂类产品业务发力迅猛

8月24日晚间，西藏矿业发布2022年中期业绩报告报告期内，公司实现营业收入约12.2亿元，同比增长439.20%，归属于上市公司股东的净利润约4.25亿元，同比增长1018.30%

财报显示，公司锂产品营业收入较去年同期增长961.55%，毛利率较去年同期增长53.25%主要原因是报告期内锂产品价格持续上涨，公司销量增加

与此同时，截至8月25日，a股市场锂行业9家上市公司中，西藏矿业等5家公司已发布2022年中报，均实现归母净利润大幅增长。

容止投资基金助理经理刘存信在接受《证券日报》记者采访时表示，从供需两方面来看，未来碳酸锂价格将继续保持强势，这将继续有利于行业内的业务经营。

碳酸锂价格将保持高位。

公开资料显示，西藏矿业主营业务为铬产品和锂产品。

按营收占比计算，报告期内，公司锂产品实现营业收入10.6亿元，占总营收的86.81%，营业利润10.01亿元，占公司利润的89.62%，铬产品实现营业收入1.552亿元，占总收入的12.71%，营业利润1.117亿元，占公司利润的10%。

看时间线，公司近几年锂产品销量在不断提升公司2020年年中和2021年年中锂产品的营业收入分别占总收入的3.24%和50.24%

事实上，如中报内容所述，2022年上半年，锂产品价格持续上涨，并维持在高位。

以公司生产的工业碳酸锂和电池级碳酸锂两种锂产品为例上海金属网数据显示，2022年6月30日国内电池级碳酸锂均价为471250元/吨，较年初已上涨58%商业数据显示，6月30日国内工业碳酸锂报价45.9万元/吨，较年初上涨72.56%两锂产品自6月以来一直维持在历史高位

33度资本基金经理程亮在接受《证券日报》记者采访时表示，国内锂产品价格持续高企的主要原因与供需缺口不断扩大密切相关。

根据景程的说法，从需求方面来看，新能源汽车是锂最重要的下游应用之一，正处于高速增长期2021年全球销量比2020年增长109%2022年1—6月销量421万辆，同比增长71%政策，成熟的技术和乐观的行业预期引发了动力电池厂商和动力电池材料供应商的激进扩张计划据高工锂电池不完全统计，目前我国磷酸亚铁锂正极的产能规划约为674万吨，加上三元锂正极147万吨的产能规划，相当于碳酸锂当量的总需求约为224万吨，对应每年5000万辆的动力电池需求总量而2021年国内碳酸锂当量供应总量仅为50—65万吨此外，虽然锂电池也可能用于储能领域，主要是磷酸铁锂电池，但2030年后储能领域的总需求可能达到1000 GWh/年，对应碳酸锂当量的总需求约为59万吨但由于钠离子电池的成本优势，在储能领域可能会大规模替代锂电池因此，在长期需求估算中，暂不考虑储能的需求增量

在供给端，碳酸锂扩容的周期一般是2 —5年短期内不可能马上扩大生产但往年没有大规模的扩建项目，2021 —2022年不可能增加供应最终碳酸锂价格继续上涨，并维持在现阶段的高位程维说

财经评论员王赤坤补充道，除了市场供需支撑锂产品价格外，外围生产成本的上升也带动了锂产品价格的上涨一些制造商的上游原材料涉及一些国际能源或锂精矿等伴随着上半年这些原材料的国际价格上涨，锂产品的生产成本也有所提高，为碳酸锂价格上涨提供了一定支撑

对于未来碳酸锂的价格走势分析，刘存信认为，在清洁能源革命的不断深化和新能源汽车产业渗透率的不断提高的推动下，未来碳酸锂的需求将持续增长同时，中国的碳酸锂生产主要来自矿石提炼从最早的资源勘探到最终产品交付，至少需要3年时间此外，从矿石中提取锂的高能耗和重污染也会限制产量预计短期内供应难以改善，将支撑价格高位甚至进一步上涨

不少锂企看好行业的高景气度。

值得注意的是，在已披露2022年中报的5家锂行业上市公司中，有2家公司报告期实现归母净利润同比增长超过1000%，有3家公司实现同比增长600%—1000%。

从增速来看，融捷股份上半年归母净利润同比增长约4443.99%，排名第一，西藏矿业和盛鑫锂能分别排名第二和第三。

与此同时，与西藏矿业类似，锂行业多家上市公司锂产品业务占比持续提升如2020年年中，2021年年中，2022年年中，盛鑫锂能锂盐产品收入分别占总收入的22.54%，87.44%，100%

多家锂业上市公司在2022年半年报中明确表示，在新能源汽车的带动下，动力电池企业正在加速扩产全球动力锂电池正在开始新一轮的扩产浪潮，动力电池正在进入量产时代同时，由于其大部分产能集中在中国，预计对锂产品的需求将进一步增加，看好未来国内锂行业的快速增长势头

中信证券认为，从高景气度来看，锂，锂电池，汽车，电力设备，新能源板块的中期增长预期和短期景气水平均处于历史高位。

对于锂行业投资标的的估值和投资价值，程亮认为，考虑到碳酸锂长期供需前景可能出现阶段性极度短缺，伴随着开采成本的上升，掌握低成本产能的投资标的更值得关注。