提升证券行业全面风险管理能力中证协修订一项规范、发布一项指引

为深入贯彻中央金融工作会议精神，落实新“国九条”及中国证监会“1+N”系列政策文件要求，进一步完善证券行业全面风险管理建设，夯实券商风险管理基础，在深入调研行业全面风险管理现状，探讨现代风险管理发展趋势的基础上，3月28日，中国证券业协会充分征求监管部门和行业意见建议，制定发布了《证券公司全面风险管理规范(修订稿)》(以下简称《规范》)和《证券公司市场风险管理指引》(以下简称《指引》)，提升行业全面风险管理能力，增强核心竞争力。

其中，《证券公司全面风险管理规范》首次发布于2014年2月份，并于2016年12月份进行修订，有力推动了券商树立良好的风险管理理念，强化了风险管理意识，建立并完善了全面风险管理体系，提高了风险管理能力和水平。但实践中部分公司在风险文化建设、组织架构、职责分工、信息系统、量化指标体系、风险数据治理、人才队伍、风险考核机制、对子公司风险管理等方面存在不足。中证协认为，特别是近年来证券行业业务模式不断创新、业务复杂程度持续提升，行业的风险特征发生新变化，客观上需要进一步提升《证券公司全面风险管理规范》的指导性和可操作性，推动券商全面风险管理体系的优化完善、助力行业高质量发展。

为此，本次《规范》修订突出强监管、防风险、促高质量发展的主线要求，进一步提升规则的前瞻性引导与预防性规范功能:构建“穿透式+全景式”风控体系，深化子公司风险管理垂直一体化管控模式，建立跨境业务、场外衍生品等重点领域的穿透式监控机制，有效识别和防范潜在金融风险；细化同一业务、同一客户管理流程，提升对专项、复杂领域的风险管控；强化风险偏好及指标体系管理要求；压实一线风控责任，完善评价考核机制，加强风险考核的独立性要求；搭建全覆盖、穿透式的风险管理系统和贯穿整个生命周期的数据治理体系；融入中国特色金融文化，夯实行业风险管理文化根基，筑牢全体员工的风控责任。

与此同时，市场风险管理是券商全面风险管理的重要组成部分。近年来，证券行业业务领域不断扩展、复杂程度不断提升，然而，行业市场风险管理尚缺少统一、全面、兼具可操作性与前瞻性的规范，对市场风险管理重要性、复杂性和紧迫性的认识仍需进一步提高。在此背景下，中证协制定《指引》，对完善证券行业全面风险管理自律规则体系，指导券商建立健全市场风险管理机制，提升全面风险管理水平具有重要意义。

本次发布的《指引》构建了全面有效、动态适配、操作性强的市场风险管理规则体系，旨在实现风险管理与业务发展的相互促进和协同发展。主要内容涵盖:构建全方位管理框架，建立权责分明的组织架构及动态评估机制；规范管理环节，涵盖识别、评估、监测、应对、报告等市场风险管理全流程管理体系；建立多层级限额架构，覆盖公司整体、业务单位等，综合考量多维因素，及时响应市场变化；强化系统支撑，严控数据质量，保障风控实效。

中证协表示，下一步，将持续贯彻落实新“国九条”等相关要求，指导证券行业以“稳中求进、以进促稳”为总基调，将全面风险管理作为防范系统性风险、维护市场稳定的重要抓手，充分发挥自律组织引领作用，加快构建“业务全覆盖、数据全穿透、责任全链条”的现代风险管理体系，强化科技赋能与数据治理，推动行业机构建设具有中国特色的金融风险文化生态，让全面风险管理真正成为护航资本市场行稳致远的“压舱石”和驱动行业高质量发展的“推进器”，为服务实体经济质效、加快建设金融强国贡献行业力量。