策略周观点-从FAANG到FAANMG：大消费的困境反转

周观点 本周A股单边下跌，上证指数下跌—3.87%，创业板指较上周跌幅再度扩大，跌幅高达—6.66%，主因是内滞外胀矛盾进一步强化行业风格方面，消费占优，周期居末，疫后大消费修复的逻辑认可度提升 此轮疫情冲击面较广，消费再度首当其冲，线上线下消费都受到了明显的拖累幸好此轮疫情拐点已现，新增病例开始下行 之前历次疫情拐点出现后，困境反转行业迎来显著超额收益，各行业超额收益的中位数在1%到13%之间，酒店餐饮和旅游景区相对占优 内滞外胀 的逻辑短期再获强化， 市场延续震荡磨底，中国版FAANG的配置价值犹存此外疫情后周期的大消费困境反转迎来配置窗口期，中国版FAANG扩容成为FAANMG关注疫后纾困，服务业消费复苏，大件消费发力，高景气产业链修复