双林股份上半年新能源电机毛利率持续下滑资产负债率超60%

双林股份昨日晚间发布2023年半年报。报告期内公司实现营业收入18.17亿元，同比下降2.7%；归属于上市公司股东的净利润为6481.76万元，同比增长42.88%。

分产品来看，双林股份内外饰及机电部营业收入10.73亿元，同比增长11.23%，毛利率17.41%，与上年同期相比减少0.86%；轮毂轴承部件和新能源电机的收入分别为5.61亿元和0.62亿元，与上年同期相比分别下降了24.44%和41.26%，毛利率分别为24.64%和2.07%，同比增幅分别为8.58%和-5.77%。

据了解，双林股份新能源电机产品毛利率偏低一直备受诟病。深交所也曾对双林股份下发问询函，要求其说明该产品毛利率同比下滑且处于较低水平的原因及合理性，毛利率水平及变动情况与同行业可比公司是否一致，该项业务是否具有商业实质，相关收入确认政策是否符合《企业会计准则》的规定。

对此，双林股份回复称，新能源电机产品毛利率下降的主要原因是原材料价格上涨。新能源电机产品是公司近年来新开拓的业务，属于新能源汽车中的核心三大件之一，公司近两年驱动电机产能投入较大，部分产能尚处于量产后产能爬坡阶段，固定成本较高，采购议价尚不能充分发挥规模效应，短期内未能达到正常盈利水平；公司电机设计基础产能 50 万台/年，目前实际产量 24.12 万台/年，故总体毛利率处于较低水平。

财务方面，双林股份上半年经营活动产生的现金流量净额为1.92亿元，同比下滑38.01%。变动的原因主要是与客户结算方式变化，应收票据余额增加；支付税款增加。账上的货币资金5.69亿元，负债总额34.02亿元，资产负债率为60.78%，其中一年内到期的非流动负债2.17亿元。

深交所也在问询函中要求双林股份解释公司资产负债率较高的原因。在回复中，双林股份提到，自2010年上市以来通过资本市场直接融资获取的资金较少。7月7日，双林股份可转债发行终止。根据此前公告，双林股份拟发行可转债募资不超6亿元，用于50万套扁线电机及三合一电桥产业化投资项目、新能源高端轮毂轴承年产240万套产线投资项目、补充流动资金。