“避险之王”重返投资视野!明年金价有望冲向2500美元

智通财经APP获悉，近日一些知名投资机构预计，黄金价格有望在2024年升至历史最高点，主要逻辑在于全球利率下降的预期升温，以及市场对经济衰退的担忧加剧了黄金作为最重要避险资产的地位。根据Refinitiv统计数据，现货黄金价格在2020年8月7日触及创纪录的盘中高点2072.5美元。一些分析师表示，金价很有可能可能会超过这一水平，并打破历史纪录。

道明证券董事总经理兼全球大宗商品策略主管Bart Melek表示:“我确实认为金价将在2023年末、2024年初突破2100美元。”他将乐观情绪归因于美联储加息周期暂停这一积极预期。道明证券统计数据显示，过去12个月，黄金的表现优于大多数主要资产类别。

“我完全看好黄金，因为我相信美联储将改变目前的限制性政策模式。我相信这将在2%的通胀目标达到之前发生。”Melek在一封电子邮件中表示。目前，现货黄金价格交割于每盎司1,915美元附近。

美联储从2022年3月开启一代人以来最激进的加息周期，当时通货膨胀率攀升至40年来的最高水平。在不到两年的时间里，美联储已将借贷成本提高到5.25%至5.5%之间。

Melek在最近的一份报告中写道，过去12个月，黄金的表现优于大多数其他主要资产类别，他将其归因于黄金抵御利率上升的能力，以及市场将其作为对抗通胀的安全押注所体现出的价值。

经济衰退担忧持续存在，刺激金价上行

在众多大宗商品中，一些分析师尤其看好黄金，预计明年年底前金价将达到2500美元的目标，比目前的水平高出26%以上。

“我的目标是到2024年底金价达到2500美元，这在很大程度上与经济衰退的力量可能在今年晚些时候开始占据主导地位，并在2024年加剧这一事实有关。”Livermore Partners创始人David Neuhauser表示。“2024年，将是我看到黄金突破并达到新高甚至更高的时候。”

Neuhauser表示，他预计随着通胀率降至3%至5%之间，未来几年全球经济将持续滞胀。而在经济衰退和滞胀等不确定时期，黄金往往表现良好，因为它是一种可靠的价值储存手段，经常被投资机构用作对冲通胀的重要工具。

Wheaton Precious Metals席执行官Randy Smallwood表示:“我非常有信心，在几年内，我们将看到金价达到2500美元。”“任何类型的衰退都将对黄金有利。”他表示，并补充称他看到了全球经济趋于疲软的征兆。

UOB则预测，金价将创下新的历史纪录，但是需要等到2024年下半年。该行市场策略、全球经济和市场研究主管Heng Koon How在一封电子邮件中表示:“我们对黄金前景乐观的关键驱动因素是美联储加息周期接近尾声，以及美元即将见顶。”

他解释称，当利率停止上升、美元回落时，金价往往会走高。Heng预测，到2024年第二季度，金价将达到每盎司2100美元。

一般来说，黄金价格往往与利率呈现反比关系。随着利率不断上升，市场对黄金的需求下降，因为债券等另类投资变得更有吸引力，回报也更高。

美国6月份通货膨胀率降至两年多来的最低水平，环比仅上升0.2%。美联储7月批准了备受期待的加息举措，将基准借贷成本推至逾22年来的最高水平，但暗示这有可能是加息周期的尾声。

更高的黄金消费需求

来自UOB的研究主管Heng Koon How 指出，随着消费者对黄金这类贵金属的需求回升，全球央行对黄金的购买量一直“持续强劲”。

“我们也看到中国和印度的实物黄金珠宝需求回升，因两国经济企稳且零售支出回升，” Heng表示。

花旗在7月份的一份报告中表示，中国零售黄金需求在2023年保持弹性，尽管其他大宗商品的消费支出依然疲软。

以花旗大宗商品战略主管Aakash Doshi为首的分析师们在报告中表示:“中国第一季度黄金珠宝需求仅仅低于200吨，是2015年以来最强劲的季度。”花旗预计，今年中国的珠宝需求将超过700吨，同比增长22%。

来自Wheaton的Smallwood表示，他看到了消费者和零售需求的增长。“无论是珠宝、金条还是金币。我们看到这种情况有所好转。”

一些地区对黄金的实物需求已经恢复，央行的黄金需求也有所回升。贵金属公司MKS PAMP金属策略主管Nicky Shiels表示，部分地区的实物黄金需求已经恢复，大多数央行对黄金需求依然强劲。

“新兴市场央行继续去美元化趋势，在西方国家可能进一步制裁施压的趋势下，他们选择利用黄金作为替代品。”她表示。

据媒体报道称，金砖国家，即巴西、俄罗斯、印度、中国和南非，正在考虑从美元转向一种由黄金支持的新货币。