平安银行000001点评报告：净利润增速维持高位

日前，平安银行发布2022年第一季度业绩报告投资要点:一季度归母净利润大幅增长:2022年一季度实现营业收入462.07亿元，归母净利润128.5亿元，同比分别增长10.6%和26.8%不良率1.02%，与2021年末持平成本收入比26.2%，持续优化资产稳步增长，净息差环比小幅上升:2022年一季度，公司资产保持稳步扩张，总资产5.12万亿元，较去年末增长4%贷款总额达到3.15万亿元，比上年末增长3%公布的全年净息差为2.8%，环比上升1BP，主要是收益率相对较高的个人贷款高增长，占比上升财富管理业务保持快速进展:2022年第一季度，基础零售客户群持续增长公司零售客户数和平安口袋银行APP注册用户数分别为12009.75万户和13959.77万户，较去年末分别增长1.6%和3.5%管理业务客户116.65万户，AUM 3.36万亿元，较去年末分别增长6.1%和5.6%，其中私人银行和AUM合格客户较去年末分别增长5%和6%资产质量保持稳定:2022年一季度，不良率1.02%，与去年末持平本行对公房地产贷款不良率为0.45%，低于公司贷款0.28个百分点关注类贷款占比1.41%，环比下降1BP拨备覆盖率289.1%，环比上升0.68%，风险抵补能力较强预测及投资建议:平安银行2022年一季度净利润保持高速增长，资产质量保持稳定零售转型持续突破，综合金融业务持续深化预测2022/23年EPS为2.05元/2.38元按照平安银行a股4月26日收盘价14.73元，对应2022年0.8倍PB，维持增持评级风险因素:受新冠肺炎疫情影响，全球经济复苏不及预期，导致银行资产大幅波动